La inversión telecom moderará su ritmo entre 2025 y 2027 por la incertidumbre del T-MEC y la ATDT
La industria de telecomunicaciones en México disminuirá su nivel de inversión en el periodo 2025-2027, esto después de un ciclo de inversión intensiva para el despliegue infraestructura que se registró entre 2020 y 2023, pero debido también a que las empresas de este sector advierten una incertidumbre por la próxima renegociación del T-MEC y por la elevada concentración de atribuciones regulatorias de la Agencia de Transformación Digital y Telecomunicaciones (ATDT).
La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings dijo que los operadores fijos y móviles de México, preferirían reescribir sus planes de inversión al menos para los siguientes dos años por las tensiones comerciales que aparecerán en el año 2026 por la renegociación en ese año del tratado comercial de América del Norte, que a su vez podría debilitar al peso mexicano y lo que significaría eso en cuanto un aumento de costos para la compra de insumos y una presión también para el pago de la deuda en moneda extranjera de estas compañías.
Esta es la incertidumbre que observa la industria en temas económico-financieros, desde un México con economía que podría cerrar en negativo en 2025, o con un crecimiento del 0.11% en la más alegre de las quinielas que lanzan los analistas todavía a mitad de año.
De ahí que este sector productivo preferiría redefinir sus grados de inversión a la construcción y mantenimiento de redes de telecomunicaciones, pues para el caso del segmento móvil, la previsión de Analysys Mason está en que los ingresos de estas compañías crecerán 1% entre los años 2025 y 2029.
Esos datos son coincidentes con estimaciones de la GSMA, respecto a que los ingresos y las inversiones de las empresas de telecomunicaciones se encuentran impactados, sobre todo para las compañías celulares, porque los costos por el uso del espectro aumentaron 63% en la última década, en tanto que los ingresos promedio por usar un Megahert disminuyeron 60% en el mismo tiempo.
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La desaceleración de las inversiones ya se clarifica en los reportes de las compañías. Por ejemplo, en el segmento fijo, la inversión combinada de los cuatro gigantes de ese sub-sector para el año 2024 se ubicó en 38,349 millones de pesos, unos 1,892.8 millones de dólares de ese año y fue superior en apenas 0.7% con respecto al nivel de inversión de estas mismas cuatro compañías en 2023.
Estas mismas empresas ya descendieron en 1.51% sus inversiones en el primer trimestre del 2025, hasta el nivel de los 489 millones de dólares y resultado del contexto económico y las modificaciones al marco legal telecom.
En materia de política pública y política regulatoria, Fitch advierte que las empresas de telecomunicaciones temen una mayor incertidumbre por el hecho de que la Agencia de Transformación Digital y Telecomunicaciones nació sin órgano técnico colegiado que estudie y resuelva polémicos temas como aquellos de la preponderancia, poder sustancial y la asignación y revocación de concesiones.
El Senado de la República ha prometido que la ATDT tendrá un nuevo rostro tras la modificación y aprobación del todavía proyecto de Ley en Materia de Telecomunicaciones y Radiodifusión (LMTR), que incluiría demandas de la industria, como una revisión de los precios del espectro, ahora que ese regulador también tiene el mandato de conducir la primera licitación de espectro 5G de México.
Pero mientras, dijo Fitch Ratings, “la creación de la Agencia de Transformación Digital y Telecomunicaciones ha generado mayor incertidumbre en torno a la regulación y las concesiones existentes para los operadores de telecomunicaciones”.
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Fitch Ratings confía todavía en que el panorama para las empresas de telecomunicaciones presenta una cierta estabilidad en los siguientes dos años:
“Las métricas crediticias del sector de telecomunicaciones de México se mantendrán todavía estables en los próximos dos años, a pesar de un panorama macroeconómico más incierto, respaldado por una creciente penetración de mercado y una moderada inversión de capital”, dijo Fitch.
“En el segmento fijo, las perspectivas de crecimiento del sector se sustentan en una penetración de mercado aún baja y una expansión constante de la red de fibra óptica (…) En el segmento móvil, la transición hacia los servicios de pospago ofrece protección en un mercado aún dominado por el servicio de prepago, que es más sensible a los ciclos económicos y ha experimentado una mayor competencia de los operadores móviles virtuales”.
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