El gobierno echa toda la carne al asador para reducir la deuda de Pemex

<![CDATA[ ¿Por qué incrementó tanto la deuda de Pemex?

El gobierno a cargo de Claudia Sheinbaum tiene el firme propósito de apoyar a Petróleos Mexicanos (Pemex) y echa toda la carne al asador a través del Plan Estratégico para el Fortalecimiento de Pemex 2025-2035, el cual contempla la Estrategia Integral de Capitalización y Financiamiento a cargo de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Para entenderla te explicamos su contexto y el plan para lograrlo. Entre los motivos del incremento de la deuda de Pemex están los factores externos, que afectaron a la industria petrolera a nivel mundial. La crisis financiera de 2008 cual tuvo un impacto devastador en los precios de los hidrocarburos. Esta crisis le tocó al gobierno del presidente Felipe Calderón. En 2014 colapsaron los precios del petróleo por un exceso de oferta mundial que mermaron a la industria. En ese mismo año se desplomó la inversión en Pemex, explicó Arturo Carranza, especialista en temas energéticos.

Dtealló que con Emilio Lozoya al frente de la petrolera se adquirió deuda, lo cual no era malo, pero los financiamientos no se tradujeron en más flujo de efectivo para invertir en exploración y producción. El secretario de Hacienda, Edgar Amador Zamora, explicó que previo a los gobiernos de la Cuarta Transformación “esta empresa pública se vio sujeta a un agudo proceso de descapitalización financiera y productiva. La carga fiscal que enfrentó Pemex durante el periodo neoliberal la obligó a recurrir a financiamiento de manera extensa con el fin de mantener su operación sustantiva”. El funcionario público explicó que la corrupción e impunidad abonaron al endeudamiento con altos costos de financiamiento, situación que le restó capacidad para desarrollar proyectos de inversión enfocados en la producción de hidrocarburos. Registros de Hacienda detallan que el saldo de la deuda de Pemex comenzó a incrementarse en 2009, cuando entonces se situaba en 48,400 millones de dólares. Para 2018-2019 se estabilizó en 105,000 millones, previo a que llegara a su punto máximo de 113,200 millones en 2020 y de ahí comenzó su descenso. Los datos más recientes muestran que los vencimientos de deuda de Pemex en 2025 ascienden a 5,100 millones de dólares, y para 2026 alcanzan los 18,700 millones, lo que suma un total de pendientes de pago de Pemex por 23,800 millones en menos de dos años, de acuerdo con información del reporte financiero de la empresa petrolera al segundo trimestre del año.

¿Cómo van a reducir la deuda de Pemex? ¿En qué radica la estrategia de financiamiento de Pemex?

Ante el endeudamiento de la petrolera, desde el gobierno pasado, a cargo de Andrés Manuel López Obrador, el gobierno federal apoyó financieramente a Pemex, a través de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. En 2023, la dependencia aprobó 145,000 millones de pesos para mejorar la liquidez y amortizaciones de deuda. También el apoyo de Hacienda radicó en reducir la carga fiscal de la empresa, la tasa de Derecho a Utilidad Compartida pasó de 65% en 2019; a 58% en 2020; en 2021 a 54%; a 40% en los años de 2022 y 2023, y finalmente cerró en 30% para 2024. La titular de la Secretaría de Energía, Luz Elena González, al igual que la presidenta Claudia Sheinbaum, aseguraron que para 2027 Pemex ya sostendrá sus cuentas financieras y operativas por sí sola, es decir, sin apoyo del gobierno. “Este plan responde al compromiso de la presidenta y resuelve los retos estructurales financieros de la empresa, permitiendo que opere con eficiencia e impulsando el desarrollo económico y la satisfacción de la demanda interna de combustibles, al tiempo que permite avanzar en la transición energética”, dijo durante la presentación del Plan. “Pemex fue sometido a un régimen fiscal desproporcionado, a una insostenible e irresponsable, adquisición de deuda que no se materializó en la adquisición de activos productivos, pero ahora vamos a capitalizar la empresa”, puntualizó la titular de Energía. Para este sexenio, Hacienda presentó la Estrategia Integral de Capitalización y Financiamiento de Pemex, la cual es parte del Plan Estratégico para el Fortalecimiento de Pemex 2025-2035, este tiene la meta de reducir el saldo de la deuda en 16.1% frente al monto de la deuda de 2019 al cierre de 2025, y -26% en 2030, también en comparación con el saldo de 2019. La estrategia ha sido criticada en vista, también, de los compromisos financieros que tiene Hacienda, la necesidad de generar más ingresos públicos y reducir su déficit, no obstante, Carranza consideró que es positivo, pues el apoyo tiene el objetivo de brindar liquidez a la compañía en 2027, lo que representa una certeza para el manejo de las finanzas públicas. “Luego de una relación ríspida entre Hacienda y Pemex, hoy hay un esfuerzo claro y público de Hacienda por apoyar a Petróleos Mexicanos, y eso lo están observando las calificadoras.” La estrategia de Hacienda por parte de las finanzas públicas tendrá que continuar e incrementar la recaudación de recursos públicos a través de la eficiencia tributaria, y la reestructuración de deuda, dijo Carranza. El viernes pasado, luego de la emisión de bonos de deuda por 12,000 millones de dólares, como parte del plan para rescatar a Pemex, la calificadora de crédito Fitch Ratings mejoró la nota de B+ a BB con perspectiva estable. “La primera alza en la nota de crédito de PEMEX en 11 años”, comentó el titular de Hacienda. La emisión de estas notas precapitalizadas por 12,000 millones de dólares tiene el objetivo de amortizar deuda de Pemex de 2025. En 2026, la petrolera tendrá su mayor nivel de vencimientos, por lo que será necesaria una nueva emisión. En la presentación del plan se omitieron detalles sobre la siguiente intervención en mercados y en qué monto. Jesús Carrillo, experto en Economía y Energía, consideró que aunque el gobierno apoye financieramente a Pemex, mientras no se tengan cambios y resultados en sus temas operativos no se podrá lograr un rescate financiero real. “Al menos hay un cambio que se da por la debilidad fiscal que se observa este año por el proceso de consolidación que tenemos por el endeudamiento de 2024, lo que hace que el gobierno recurra a estos nuevos instrumentos”. apuntó en entrevista. “Estos vehículos ayudan a bajar costos financieros o a meter a menos riesgo al soberano y a Pemex, para eso sí sirven y me parecen buenos en ese sentido, pero no creo que a mediano y largo plazos solucionen la independencia financiera de la empresa”, puntualizó Carrillo.

]]>